The Cooper Companies, Inc. (NYSE:COO) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023

Aug 27, 2023

The Cooper Companies, Inc. (NYSE:COO) Transcription de l'appel sur les résultats du T2 2023 1er juin 2023 The Cooper Companies, Inc. dépasse les attentes en matière de bénéfices. Le BPA déclaré est de 3,08 $, les attentes étaient de 3,03 $.Opérateur: Bon après-midi. Je m'appelle Emma et je serai votre opératrice de conférence aujourd'hui. En ce moment, je souhaite la bienvenue à tout le monde à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2023 de The Cooper Companies. [Instructions de l'opérateur] Kim Duncan, vice-présidente des relations avec les investisseurs et de la gestion des risques, vous pouvez commencer votre conférence.Kim Duncan : Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2023 de Cooper Companies. Au cours de l'appel d'aujourd'hui, nous discuterons des résultats et des conseils inclus dans la publication des résultats, puis utiliserons le temps restant pour les questions. Nos présentateurs à l'appel d'aujourd'hui sont Al White, président et chef de la direction; et Brian Andrews, directeur financier et trésorier. Avant de commencer, j'aimerais vous rappeler que cette conférence téléphonique contient des déclarations prospectives, y compris toutes les prévisions de revenus et de bénéfices par action et d'autres déclarations concernant les résultats d'exploitation prévus, les conditions ou tendances du marché ou réglementaires, les lancements de produits, les initiatives opérationnelles, les soumissions réglementaires et la clôture ou l'intégration de toute acquisition ou leurs avantages anticipés. Les énoncés prospectifs dépendent d'hypothèses, de données ou de méthodes qui peuvent être incorrectes ou imprécises et sont soumis à des risques et incertitudes. Les événements qui pourraient faire en sorte que nos résultats réels et les actions futures de la société diffèrent sensiblement de ceux décrits dans les déclarations prospectives sont présentés sous la rubrique Déclarations prospectives dans le communiqué de presse d'aujourd'hui et sont décrits dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris les formulaires 10-K et 10-Q de Cooper, qui sont tous disponibles sur notre site Web à l'adresse coopercos.com. Pour rappel également, les informations financières non-GAAP que nous fournirons lors de cet appel sont fournies en complément de nos informations GAAP. Nous vous encourageons à examiner nos résultats selon les PCGR ainsi que les résultats non conformes aux PCGR et à vous référer aux rapprochements fournis dans notre communiqué sur les résultats qui est disponible dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web. Si vous avez d'autres questions après l'appel, veuillez envoyer un courriel à [email protected]. Et maintenant, je vais passer l'appel à Al pour son allocution d'ouverture.Albert Blanc : Super. Merci, Kim, et bienvenue à tous à la conférence téléphonique du deuxième trimestre de l'exercice 2023 de Cooper Companies. Ce fut un autre trimestre solide, CooperVision et CooperSurgical ayant tous deux dépassé les attentes. Pour CooperVision, nous avons enregistré des revenus trimestriels records et notre neuvième trimestre consécutif de croissance organique à deux chiffres des revenus. Pour CooperSurgical, nous avons enregistré des revenus trimestriels records et notre activité de fertilité a annoncé son dixième trimestre consécutif de croissance organique à deux chiffres des revenus et les bénéfices ont dépassé les attentes. Nos équipes réalisent une croissance constante impressionnante et nous constatons une belle dynamique. Nous restons donc très positifs pour l'avenir. Passons aux chiffres. Les revenus consolidés ont atteint un sommet trimestriel record de 877 millions de dollars. CooperVision a enregistré des revenus de 589 millions de dollars, en hausse organique de 10 %, et CooperSurgical a enregistré des revenus de 288 millions de dollars, en hausse organique de 5 %. La croissance de CooperVision continue d'être menée par nos portefeuilles quotidiens d'hydrogel de silicone et de gestion de la myopie, et la croissance de CooperSurgical a été menée par nos portefeuilles de dispositifs médicaux de fertilité et OB/GYN. Le bénéfice par action non conforme aux PCGR était de 3,08 $. Pour le trimestre et en rapportant tous les pourcentages sur une base organique, la croissance des revenus de CooperVision a été forte et diversifiée. Par géographie, les Amériques ont augmenté de 6 %, l'EMEA de 7 % et l'Asie-Pacifique de 19 %. Les résultats ont été tirés par les lancements de nouveaux produits, l'élargissement des gammes de produits, la flexibilité inégalée sur le marché et la croissance des grands comptes. Au sein des catégories, les toriques et les multifocaux restent particulièrement en bonne santé, les deux affichant une croissance de 15 %. Au sein des modalités, les lentilles journalières en silicone hydrogel ont augmenté de 17 %, avec une performance particulièrement forte de MyDay. Les lentilles journalières en silicone hydrogel continuent d'être le principal moteur de croissance de l'industrie des lentilles de contact, et nous proposons le portefeuille le plus large avec MyDay et clariti disponibles sur une large gamme de sphères, toriques et multifocales. Et enfin, nos lentilles mensuelles et bimensuelles en silicone hydrogel, Biofinity et Avaira Vitality, ont enregistré une croissance de 5 %. Passons aux produits. Le déploiement aux États-Unis de notre dernière offre innovante, MyDay Energys, se déroule exceptionnellement bien. Cet objectif haut de gamme répond aux exigences des modes de vie d'aujourd'hui en incorporant la technologie DigitalBoost pour atténuer les impacts de la fatigue oculaire numérique. Fait intéressant, nous avons reçu de nombreux commentaires positifs selon lesquels les patients dans la vingtaine et la trentaine aiment vraiment cette lentille, ce qui est une excellente nouvelle car le Biofinity Energys original a été plus largement utilisé par les patients dans la quarantaine. Étant donné que nous passons presque tous beaucoup plus de temps sur les écrans, ce qui réduit les clignements des yeux et provoque le dessèchement et l'inconfort des yeux, il n'est pas surprenant que les porteurs de tous âges apprécient le DigitalBoost dans leurs MyDay Energys. Pendant ce temps, les ventes multifocales de MyDay restent robustes, et nous constatons une grande dynamique dans de nouvelles zones géographiques à mesure que l'objectif devient plus facilement disponible dans la région EMEA et en Asie-Pacifique. Je suis heureux d'annoncer que ces lancements se déroulent mieux que prévu, les retours des clients et des praticiens restant très positifs. Notre déploiement d'expansion des paramètres MyDay Toric en Amérique du Nord se poursuit également avec succès et notre récent lancement en EMEA est en avance sur le calendrier. Compte tenu du succès de ce produit, nous augmenterons la disponibilité dans toute la région EMEA et nous espérons le lancer prochainement en Asie-Pacifique. Avec près de 4 000 SKU, MyDay Toric a établi la norme de l'industrie avec la gamme torique quotidienne la plus large du marché avec une large marge. Avec cette large gamme, elle offre à de nombreux porteurs de lentilles toriques de 2 semaines et mensuelles la possibilité de profiter de la liberté de porter une lentille de contact journalière pour la première fois de leur vie. Pour conclure à MyDay, cette famille de produits technologiquement supérieure fonctionne exceptionnellement bien et la dynamique est forte. Et enfin, dans le segment quotidien, notre famille de verres clariti continue de bien performer en offrant une option de haute qualité à un prix de marché de masse. En dehors des quotidiens, la demande de Biofinity reste solide, tirée par les toriques, les multifocaux et les offres à gamme étendue. Nous avons encore des problèmes de capacité. Mais avec la nouvelle production qui continue d'être mise en ligne, nous restons en bonne forme pour répondre à la demande continue. Passage à la gestion de la myopie. Nous avons enregistré des revenus de 30 millions de dollars, en hausse de 36 %, avec MiSight en hausse de 49 %. Cela a légèrement dépassé les attentes et nous maintient sur la bonne voie pour atteindre notre objectif de 120 à 130 millions de dollars cette année. Les ventes de MiSight et d'Ortho-K ont été fortes dans le monde entier, à l'exception de la Chine, où nous n'avons constaté de rebond que vers la fin du trimestre. En ce qui concerne spécifiquement MiSight, nous constatons une amélioration des performances à mesure que nous augmentons la disponibilité chez les grands comptes, ciblons les pratiques avec des niveaux plus élevés de flux de patients pédiatriques et intégrons le processus de vente dans notre canal de vente habituel. Tout cela est de bon augure pour MiSight, mais aussi pour nos autres produits car il y a un bel effet de halo lorsque les praticiens MiSight accélèrent leur utilisation d'autres verres CooperVision. Il est important de se rappeler que MiSight est la première et la seule lentille de contact approuvée par la FDA pour le contrôle de la myopie et que le produit s'appuie sur de nombreuses données cliniques. Il s'agit d'un différenciateur essentiel car la gestion proactive de la myopie devient la norme de soins au sein de la communauté des soins oculaires pour aider à réduire la progression de la myopie chez les enfants tout en réduisant le risque de problèmes de santé oculaire à long terme associés à la myopie, tels que les cataractes, le décollement de la rétine et la dégénérescence maculaire. Pour terminer sur CooperVision, le marché des lentilles de contact a augmenté de 12 % au cours du premier trimestre civil, CooperVision progressant plus rapidement à 14 %. Nous nous attendons à ce que les marchés restent sains, soutenus par la tendance à la croissance macro et davantage de personnes ayant besoin d'une correction de la vue. On estime que 50 % de la population mondiale souffrira de myopie ou de myopie d'ici 2050, contre environ 34 % aujourd'hui. Cela est dû à l'utilisation croissante des écrans numériques, entre autres facteurs. Et lorsque vous combinez cela avec le passage continu aux quotidiens d'hydrogel de silicium, l'attention croissante portée aux produits de plus grande valeur tels que les toriques aux multifocaux et les prix plus élevés, nous nous attendons à de nombreuses années de solidité pour l'industrie. Dans ce cadre, nous nous attendons à ce que CooperVision reste un leader avec son portefeuille de produits robuste et ses lancements de produits en croissance, son activité de gestion de la myopie à croissance rapide et ses nouvelles données d'ajustement de premier plan. Passage à CooperSurgical. Ce fut un autre trimestre solide. Notre activité de fertilité a enregistré des ventes de 125 millions de dollars, en hausse organique de 11 % pour son dixième trimestre consécutif de croissance organique à deux chiffres. Le succès a été constaté dans l'ensemble du portefeuille de produits, car l'équipe s'est exceptionnellement bien comportée avec nos diverses offres dans les domaines des consommables, des biens d'équipement, des tests génétiques de reproduction et de l'activité des donneurs. Au niveau régional, les Amériques et l'EMEA continuent de mener la croissance et l'avenir s'annonce prometteur car nous avons une solide dynamique dans les deux régions. L'Asie-Pacifique se porte également bien et nous sommes enthousiasmés par le potentiel de cette région. Avec l'incertitude de la transaction Cook, nous avons du travail à faire dans cette région pour développer notre empreinte et nous le ferons. Dans cette optique, nous effectuons actuellement des activités d'investissement ciblées, tout en explorant des moyens de faire progresser nos efforts plus rapidement. Dans l'ensemble, cependant, nous sommes bien placés pour maintenir notre succès grâce à notre équipe solide, à notre portefeuille diversifié et à notre dynamisme mondial. En ce qui concerne le marché plus large de la fertilité, nous sommes en concurrence dans un segment qui représente désormais plus de 2 milliards de dollars de ventes annuelles et nous prévoyons une forte croissance pour de nombreuses années à venir. Cette industrie est unique en ce sens qu'elle a de multiples moteurs de croissance, à commencer par les femmes qui retardent l'accouchement. L'âge moyen de la première naissance d'une femme aux États-Unis et dans plusieurs autres pays développés est maintenant de 30 ans, et l'Asie est un facteur clé contribuant au besoin d'aide à la fertilité. D'autres moteurs de croissance comprennent l'amélioration de l'accès au traitement, la sensibilisation des patients, l'augmentation de la couverture des prestations de fertilité et les améliorations technologiques pour les hommes et les femmes dans les problèmes de fertilité. L'Organisation mondiale de la santé vient de publier des données mises à jour montrant que la prévalence de l'infertilité touche plus de personnes que nous ne le pensions, avec environ 1 personne sur 6 ayant connu l'infertilité à un moment donné de sa vie. Les tendances macro soutiennent donc clairement la croissance de cette industrie. Passant aux produits de bureau et chirurgicaux, qui comprennent les dispositifs médicaux OB/GYN, le stockage des cellules souches et PARAGARD, nous avons enregistré des ventes de 163 millions de dollars, en hausse organique de 1 %. Dans ce cadre, OB/GYN Medical Devices a enregistré d'excellents résultats en croissance de 11 %, tirés par des tendances positives dans l'activité des patients et la force de plusieurs produits de base. En particulier, notre groupe de travail et d'accouchement a continué de très bien performer. Notre activité de stockage de cellules souches a progressé de 3 %, conformément aux attentes. Notre campagne éducative actuelle, mettant en vedette Chrissy Teigen, souligne l'importance de préserver les cellules souches du nouveau-né et nous sommes vraiment satisfaits des commentaires positifs, et nous espérons que cet effort gagnera en popularité. Pendant ce temps, PARAGARD a baissé de 15%, principalement en raison de l'activité de rachat de l'augmentation des prix au premier trimestre. Les revenus de nos DIU restent un défi et nous continuons à ne pas nous attendre à une croissance unitaire de PARAGARD cette année. Ainsi, toute croissance que nous verrons sera tirée par le prix. Pour conclure sur CooperSurgical, c'est avec une grande fierté que nous disons que chaque minute quelque part dans le monde, un bébé naît avec les produits CooperSurgical. Notre entreprise fait une différence dans la vie des gens, et nous aimons cela. Nous opérons également sur plusieurs marchés qui présentent de fantastiques caractéristiques de croissance durable à long terme, comme la fertilité. Nous sommes donc satisfaits de notre positionnement et de ce que l'avenir nous réserve. Avant de passer la parole à Brian, permettez-moi de résumer en disant que ce trimestre met vraiment en évidence la stabilité et la cohérence de nos activités. CooperVision a enregistré son neuvième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres et l'activité de fertilité de CooperSurgical a enregistré son dixième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres, et les deux entreprises ont enregistré des revenus trimestriels records. Notre dynamique est forte. Nos investissements génèrent des rendements solides et notre équipe de direction est pleinement engagée dans l'exécution à un niveau élevé. Et enfin, j'espère que tout le monde a eu la chance de lire notre récent rapport ESG, qui met en évidence de nombreuses réalisations. Faire progresser nos efforts ESG est un élément important de la culture de Cooper, et je suis fier du succès que nous avons eu et enthousiasmé par ce que nous allons accomplir à l'avenir. Et avec ça, laissez-moi passer l'appel à Brian.Brian Andrews : Merci, Al, et bon après-midi, tout le monde. La plupart de mes commentaires seront sur une base non GAAP, veuillez donc vous référer à notre communiqué sur les résultats pour un rapprochement des résultats GAAP et non GAAP. Les revenus consolidés du deuxième trimestre se sont élevés à 877 millions de dollars, en hausse de 6 % en données publiées ou en hausse de 8 % en organique. La marge brute consolidée a augmenté de 40 points de base à 67,1 % grâce à l'amélioration des taux de change. Les charges d'exploitation progressent de 9% à 43,5% du chiffre d'affaires et la marge opérationnelle consolidée est conforme aux attentes à 23,7%. Ce chiffre était en baisse par rapport à 24,5 % l'année dernière, principalement en raison des investissements commerciaux et de la distribution. Sous le bénéfice d'exploitation, les charges d'intérêts s'élevaient à 26 millions de dollars et le taux d'imposition effectif à 13,9 %. Le BPA non conforme aux PCGR était de 3,08 $, avec environ 49,8 millions d'actions moyennes en circulation. Pour résumer le P&L ce trimestre, les revenus ont dépassé les attentes, tandis que les marges ont répondu aux attentes. L'impact net des éléments non opérationnels, tels que le change, les charges d'intérêts et les impôts, a été légèrement négatif par rapport à nos attentes initiales. Dans l'ensemble, nous avons dépassé nos attentes de BPA consolidé d'environ 0,06 $ et nous le répercuterons dans les prévisions. Le cash-flow libre était de 51 millions de dollars, dont CapEx de 74 millions de dollars. La dette nette a diminué à 2,51 milliards de dollars. Et au cours de ce dernier trimestre, nous avons fixé le taux d'intérêt sur une dette supplémentaire de 300 millions de dollars. Donc, nous sommes maintenant -- nous avons maintenant 1,3 milliard de dollars fixes, sur environ 2 à 4 ans. En ce qui concerne les prévisions pour 2023, nous augmentons les attentes en matière de revenus et de bénéfices en intégrant nos chiffres d'affaires et nos bénéfices du deuxième trimestre. Cela se traduit par des revenus consolidés de 3,51 millions de dollars à 3,57 milliards de dollars, en hausse organique de 7 % à 9 %, avec des revenus de CooperVision de 2,37 milliards de dollars à 2,4 milliards de dollars, en hausse organique de 8 % à 10 %, et des revenus de CooperSurgical de 1,15 milliard de dollars à 1,17 milliard de dollars, en hausse organique de 5 % à 7 %. Le BPA non conforme aux PCGR devrait se situer entre 12,66 $ et 12,96 $. Les charges d'intérêts devraient être d'environ 110 millions de dollars, en supposant une autre augmentation de 25 points de base des taux par la Fed ce mois-ci, et le taux d'imposition effectif devrait être légèrement inférieur à 14,5 % lors de l'intégration du T2. Dans ce contexte, nous continuons d'investir dans nos entreprises pour soutenir nos objectifs de croissance à long terme. La demande dans les deux activités reste forte et nos tendances de croissance à long terme sont très positives. Avant de conclure, permettez-moi d'ajouter que nous avons pris une charge de 45 millions de dollars ce trimestre pour les frais de rupture associés à l'acquisition en cours de l'activité de santé reproductive de Cook Medical. Nous croyons maintenant qu'il est probable que cette transaction telle qu'initialement envisagée ne se concrétise pas. Cependant, nous travaillons toujours sur l'accord et nous fournirons des mises à jour à mesure que nous aurons plus d'informations. En conclusion, ce fut un autre trimestre solide. Nous sommes très satisfaits de la cohérence de nos activités et nous avons une belle dynamique. Nous surveillons de près les dépenses et nous continuerons à le faire, mais nous investissons également pour générer une croissance durable des revenus à long terme. Nous reprenons nos prévisions et restons positifs, nous exécuterons à un niveau élevé, produisant de solides résultats d'exploitation au cours du second semestre de cette année et l'année prochaine. Et avec ça, je vais le remettre à l'opérateur pour des questions.

Opérateur:[Instructions de l'opérateur] Votre première question vient de la ligne de Jeff Johnson avec Baird.Jeffrey Johnson : Donc, Al, je sais que lorsque nous examinons les données de GSK sur les ventes, vous et tous les autres rapportez des données sur les ventes. Ce n'est donc jamais des pommes contre des pommes, mais je pense qu'il est assez clair que janvier a été un mois très fort pour les lentilles de contact. C'était vraiment dans toute la technologie médicale. Avril, évidemment, un mois plus faible. Alors peut-être aidez-nous à comprendre le type de déclenchement tout au long de la période du trimestre que vous venez de rapporter février, mars, avril, puis peut-être des mises à jour sur ce que vous avez vu jusqu'à présent en mai ? Et juste une sorte de fourchette de conseils implicites pour CVI maintenant en quelque sorte de 6% à 10% dans la moitié arrière, comment vous sentez-vous à propos du bas de gamme par rapport au haut de gamme de cette fourchette?Albert Blanc : Oui. Et vous avez raison, janvier a été un très bon mois. Alors que nous travaillions tout au long du trimestre, tout allait bien. Je veux dire, février est un bon mois, mars. Avril a été un mois plus faible pour nous. Vous pouvez en quelque sorte voir cela si vous regardez le trimestre civil par rapport au trimestre fiscal pour nous, car nous avons augmenté de 14 % au cours du trimestre civil, puis de 10 % au cours du trimestre fiscal. Donc, lorsque vous échangez ces mois. Donc tu as raison, April était un peu plus faible. Mai a été un bon mois. Nous avons eu un peu - certaines choses ont bougé d'avril à mai, mais mai a été un bon mois pour nous. Nous avons donc vu le marché des lentilles de contact au moins pour notre activité rebondir au mois de mai. Cela a donc été positif.Jeffrey Johnson : D'accord. Et puis peut-être juste comme suivi, si vous pouvez aborder cette orientation CVI, implicite dans la moitié arrière à 6% à 10%, juste une sorte de haut et bas où votre confiance est là. Mais la vraie question de suivi que je voulais poser concernait les prix. Il semble qu'en parlant à Alcon et à certains de vos autres concurrents qui examinent certaines des données de prix que nous avons pour vos objectifs, il y a un bon prix cette année pour, je veux dire, probablement 2 à 3 points, quelque chose comme ça. Est-ce à peu près le stade auquel vous vous attendez? Et puis, séculairement ou à plus long terme, dans quelle mesure êtes-vous à l'aise si nous restons dans un environnement inflationniste persistant dans lequel vous pouvez peut-être maintenir une tarification de 2 %, 3 % par an au cours des prochaines années ?Albert Blanc : Bien sûr. Oui, je pense que tu es dans le mille. Je pense que 2 % à 3 % de prix nets, je parle de prix nets, c'est la façon de voir les choses. Les prix réels que nous avons vus là-bas ont été plus élevés. Les augmentations de prix réelles ont été plus élevées. Mais si vous regardez les remises et tout le reste, 2 à 3 % est probablement une bonne façon de voir les choses en ce moment. Je pense que ça va continuer. Je pense que nous sommes probablement un peu en retard sur nos concurrents à cet égard, car nous avons beaucoup de gros contrats, en particulier certains des plus gros contrats de marque de distributeur qui sont des contrats pluriannuels. Ainsi, au fur et à mesure de leur renouvellement, nous examinerons les possibilités d'ajuster les prix de ceux-ci. Mais je pense que vous le voyez maintenant. Et franchement, je pense que vous allez voir cela au cours des prochaines années compte tenu des contraintes d'approvisionnement au sein de l'industrie en général. Si je regarde nos performances au cours de la seconde moitié de l'année, les 6 % à 10 % dont vous parlez pour CooperVision, je m'attends à être dans la partie supérieure de cette fourchette, à moins que quelque chose ne fasse dérailler cela. Ça devait être quelque chose d'inattendu, non ? Un événement économique ou quelque chose là-bas. Je veux dire que nous avons passé un peu de temps même la semaine dernière, cela a été un peu difficile pour nous de proposer certaines des orientations et ainsi de suite avec le plafond de la dette et toutes les autres activités qui se sont déroulées ici récemment. Mais non, nous avons une bonne dynamique. J'ai bon espoir que nous continuerons à générer des revenus solides.Opérateur:Votre prochaine question vient de la ligne de Larry Biegel avec Wells Fargo.Laurent Biegelsen : Oui, je suppose que je vais d'abord poser la question sur les conseils ici. La ligne du haut, vous avez augmenté la ligne du haut et la ligne du bas du montant du battement dans le quart. Je suppose que je pense que FX était un peu plus favorable, en particulier sur EPS. Brian, peut-être pourriez-vous nous aider avec ce pont, combien de devises ont changé du dernier trimestre à ce trimestre pour l'exercice 23 ? Et je suppose que la question est pourquoi ne pas relancer d'un peu plus que le rythme ? Et j'ai eu un suivi.Brian Andrews : Larry, je vais répondre à la question monétaire. La devise commence en quelque sorte à évoluer en notre faveur alors que nous travaillions tout au long du trimestre, puis ils ont rebroussé chemin. Je veux dire qu'il y avait un peu de positif - très peu de positif dans le P&L des revenus jusqu'à l'OI. Mais vraiment, l'impact que nous avons vu au cours du trimestre était négatif lié à nos pertes de change en dessous de la ligne. Nous avons donc eu - comme nous en avons parlé précédemment, nous couvrons certaines de nos devises importantes, mais nous avons encore plusieurs devises et des expositions plus petites que nous ne couvrons pas. Et donc nous avons eu une perte en dessous de la ligne qui a ramené nos bénéfices à 3,08 $, cela aurait été un peu mieux. Mais nous avons essentiellement ajusté la devise au cours du trimestre, mais l'impact pour la seconde moitié de l'année pour la devise, étrangement ou de manière assez intéressante, a en quelque sorte été le même. Nous envisageons donc toujours un vent contraire de 2,5 % ou environ 2,5 % sur les revenus pour l'année et une sorte de vent arrière plus faible de 1 % sur le BPA pour l'année. .Laurent Biegelsen :Et pourquoi ne pas être rehaussé de plus que le beat ?Brian Andrews :Sur EPS ?Laurent Biegelsen :Oui.Brian Andrews : Eh bien, nous avons augmenté par l'opérationnel - le net beat. Mais avec tout, comme Al vient de le dire, avec l'incertitude macroéconomique, la Fed, les changes, la récession, nous avons juste décidé -- écoutez, nous faisons preuve de prudence dans l'établissement des orientations. La bonne nouvelle est que nous ne constatons pas de changement de demande ou de comportement. Et comme les marges brutes et opérationnelles chutent comme prévu et que les choses progressent, nous faisons juste preuve de prudence à la lumière de la macro.Laurent Biegelsen : C'est utile. Juste, Al, sur mon suivi ici. Asie-Pacifique, plus 19 %, très fort. Et la gestion de la myopie, si j'ai bien entendu, les 30 millions de dollars en hausse de 5 % -- 5 millions de dollars, je suis désolé, séquentiellement. C'était l'une des plus fortes croissances séquentielles avec des augmentations de croissance absolue que nous ayons vues depuis un certain temps. Parlons simplement des moteurs en Asie-Pacifique et de la gestion de la myopie et de la durabilité.Albert Blanc : Oui. Fait intéressant sur la gestion de la myopie, ce fut un bon trimestre, et nous gagnons enfin du terrain dans notre MiSight. Nous en avons longuement parlé. C'est formidable de gagner enfin une réelle traction. Et curieusement, ce n'était pas la Chine. Nous avons en fait eu du mal en Chine avec MiSight ce trimestre jusqu'à la toute fin du trimestre. Ainsi, le MiSight était motivé par le succès ici aux États-Unis et dans toute l'Europe étaient de grands moteurs, sur certains des marchés d'Asie-Pacifique. Je pense donc que nous sommes en bonne forme avec notre activité de gestion de la myopie, et je m'attends à ce que le troisième trimestre soit un bon trimestre, et que le quatrième trimestre soit un bon trimestre. Comme je le disais, je veux dire, nous sommes certainement en bonne forme pour atteindre, sinon battre, notre fourchette de « conseils » de 120 à 130 millions de dollars pour la gestion de la myopie. Asie-Pacifique, nous sommes en forme. Je dirais que l'Asie-Pacifique, la Chine étant un peu différente si je regarde nos lentilles régulières et qu'elle a davantage contribué à nos ventes régulières. Mais non, Kathy fait un excellent travail à la tête de cette entreprise, et nous avons enfin un certain élan en Asie-Pacifique, et je pense que nous allons continuer à réaliser de bons trimestres au cours de la seconde moitié de cette année.Opérateur:Votre prochaine question vient de la ligne de Joanne Wuensch avec Citi.Joanne Wuensch : Pouvons-nous reprendre un peu la partie PARAGARD parce que je veux m'assurer que je comprends ce qui se passe là-bas ? Est-ce une autre configuration où vous avez 4 trimestres de vents contraires sur les prix, puis vous recommencez à croître ? Ou comment puis-je penser à cela?Albert Blanc : Non. C'est une excellente question. Non, ce ne sera pas ainsi. Je m'attends à ce que PARAGARD se développe ici au T3 et au T4. Et pour nous, cela a en quelque sorte affiché une faible croissance à un chiffre probablement pour cette année. Nous avons eu un quart difficile ici en Q2, évidemment. Mais une partie de cela était liée à un type d'inventaire dans le canal, une partie de ce type de mouvement autour de l'augmentation des prix. Donc, je ne lirais pas nécessairement trop là-dedans. Je voudrais en quelque sorte reformuler ce que j'ai dit sur certains des trimestres précédents. Nous n'envisageons pas de croissance unitaire là-bas, mais je pense toujours que nous afficherons un T3 correct, un T4 correct et une croissance pour l'année entière.Joanne Wuensch :En excluant PARAGARD, existe-t-il un moyen de décrire comment se porte le reste de cette activité, car c'était à peu près le maillon faible du trimestre ?Albert Blanc : Oui. Eh bien, évidemment, la fertilité est vraiment forte. Juste - cette équipe fait un travail incroyable, juste des performances solides et constantes et elle est vraiment diversifiée dans le monde et par produit donc - ou famille de produits. Donc une fertilité au beau fixe, on devrait continuer à bien faire en matière de fertilité. Notre activité d'appareils médicaux se porte très bien, un peu comme nos appareils médicaux OB/GYN traditionnels. Nous avons constaté une certaine force du côté du travail et de l'accouchement et certains de nos produits chirurgicaux se portent très bien. Donc oui, je veux dire, en dehors de PARAGARD, c'était -- c'était un assez bon trimestre. Je veux dire, Holly a cette affaire qui tourne à CooperSurgical. On s'attend donc à ce qu'ils continuent à afficher de bons résultats.Opérateur:Votre prochaine question vient de la lignée d'Anthony Petrone avec Mizuho.Anthony Pétrone : Et peut-être juste quelques précisions sur PARAGARD. Pouvez-vous nous rappeler, Al, juste l'augmentation des prix qui a été mise en place plus tôt dans l'année et l'ampleur des baisses de volume, je suppose, au cours des deux premiers trimestres de l'année ? Ce serait donc ma première question. Et puis peut-être juste en termes de part globale dans les lentilles de contact, du moins selon nos chiffres, il semblait certainement qu'il y avait des gains pour Cooper dans les toriques ainsi que dans les multifocales, mais peut-être peut-être un peu de glissement dans les quotidiens. Encore une fois, en regardant simplement l'exercice à plus 8 %, et il semblait que les données des concurrents pour les quotidiens étaient un peu plus élevées que cela. Donc, juste un aperçu des tendances des actions jusqu'en mai dans les lentilles ?Albert Blanc : Bien sûr. Bien sûr, Antoine. La hausse de prix PARAGARD, je crois, c'est 6% que nous avons mis en place. Oui, d'un point de vue volume, je ne sais pas si j'insisterais forcément trop sur le volume. Ce que vous voyez ici au premier trimestre et au cours du trimestre que nous venons d'avoir, et franchement, vous verrez un peu ici en quelque sorte au troisième trimestre est davantage lié à l'inventaire des canaux, que ce soit par le biais du distributeur ou jusqu'au cabinet du médecin, vous constatez des fluctuations et ne déterminez pas nos résultats tels que rapportés. Donc, je pense que si vous examinez cela, ce que j'essaie de faire, n'est-ce pas, et dites, quel que soit l'inventaire, comment examinons-nous le volume réel ? C'est là que le volume est resté stable, comme si nous n'avions tout simplement pas vraiment vu ces augmentations. Et je ne prévois pas que nous allons ici à court terme. Donc encore une fois, je l'ai dit au dernier trimestre, je le répète, j'espère que je me trompe et que je suis conservateur. Mais pour l'instant, je pense que c'est là où nous en sommes avec PARAGARD. Mais encore une fois, beaucoup de mouvement lié à l'inventaire. Je pense donc que nous aurons une croissance au T3 et au T4 pour être clair. Et que je pense que nous allons afficher une faible croissance à un chiffre de PARAGARD pour l'ensemble de l'année. Sur les lentilles de contact, oui, je veux dire que ce fut un excellent trimestre. Maintenant, si vous regardez cela et que vous prenez un peu de recul et que vous dites que Biofinity et Avaira ont augmenté de 5 %. Vous pouvez voir que notre sphère non à usage unique a augmenté de 2 %. Donc c'est là où vous voulez en venir, Anthony, c'est un peu le côté sphère des choses. Nous avons eu quelques commandes Biofinity plus importantes qui sont tombées d'avril à mai. Et vous avez eu pas mal d'activité Biofinity Sphere là-bas. Donc je ne lirais pas trop là-dedans. Je veux dire, si vous pensez à la fin du trimestre, oui, ce chiffre est un peu plus léger, mais nous allons le reprendre au début du troisième trimestre avec un bon trimestre dans une bonne perspective lorsque vous regardez cette partie de notre activité.Opérateur:Votre prochaine question vient de la ligne de Robbie Marcus avec JPMorgan.Robbie Marcus : Je voulais commencer par le cash-flow libre et la génération de cash-flow en général. Il a été un peu bas ces derniers trimestres. Peut-être parler des raisons derrière cela? Et comment envisagez-vous la génération de flux de trésorerie à l'avenir ?Brian Andrews : Robbie, oui, bien sûr. Ainsi, le flux de trésorerie d'exploitation continue d'augmenter. Nous avons certaines choses qui font baisser un peu le flux de trésorerie disponible. L'un d'eux, évidemment, est CapEx. C'est bien plus élevé que les années passées. Certains autres composants plus importants qui le conduisent, qui ont un impact à la baisse sont franchement intéressants. Je veux dire que nos intérêts débiteurs vont doubler, passant de 53 millions de dollars à 110 millions de dollars l'an dernier à cette année. Les taxes au cours de -- en fonction de l'horizon temporel que vous envisagez, nos taux d'imposition continuent d'augmenter. Nos niveaux d'inventaire de l'année dernière à cette année augmentent également. Donc ça a aussi un impact. Mais dans l'ensemble, je veux dire, notre flux de trésorerie d'exploitation continue d'être solide et nous nous attendons à fournir un flux de trésorerie disponible toujours solide pour cette année. En compensant, évidemment, le flux de trésorerie d'exploitation, c'est juste le CapEx plus élevé dont nous avons parlé d'environ 400 millions de dollars cette année.Robbie Marcus : Super. Et puis peut-être sur de nouvelles coupes. Vous avez parlé de fortes nouvelles crises mondiales. Voyez-vous des divergences dans différentes régions? J'essaie juste d'avoir une idée de l'avenir de l'entreprise et des tendances là-bas.Albert Blanc : Du point de vue de la nouvelle coupe, non, pas vraiment. Sur le plan régional, nous constatons une assez bonne activité là-bas. Il y a encore beaucoup de demande d'optométristes pour des rendez-vous et ainsi de suite et la nouvelle activité d'ajustement est assez forte. Et notre nouvelle activité d'ajustement CooperVision a l'air vraiment bien en ce moment. Nous gagnons certainement notre juste part lorsqu'il s'agit de nouveaux ajustements. Je suis donc plutôt optimiste de ce point de vue.Opérateur:Votre prochaine question vient de la ligne de Matthew Mishan avec KeyBanc.Brett Fishbin : C'est Brett aujourd'hui pour Matt. Je voulais juste poser quelques questions sur les tendances en Europe compte tenu de la robustesse de plusieurs des trimestres historiques qui semblaient un peu en décélération ici. Je me demandais juste s'il y avait quelque chose qui a poussé à cette démission? .Albert Blanc : Brett, nous avons -- nous sommes n°1 en Europe en matière de lentilles de contact. Nous avons une franchise fantastique là-bas qui - l'équipe a fait un excellent travail non seulement en construisant notre infrastructure, si vous voulez, autour d'un grand nombre d'optométristes indépendants, mais aussi avec certains des comptes clés où nous sommes particulièrement forts. Alors non, je pense que le marché européen se porte bien. Nous n'avons pas vu de recul sur ce marché lié à des préoccupations économiques ou quoi que ce soit. Le marché des lentilles de contact y est fort, et nous menons la charge, si vous voulez. Et je pense que nous continuerons à le faire.Brett Fishbin : D'accord. Et puis il suffit de se tourner vers MiSight. Il semblait que les tendances dans les Amériques des comptes de frais de vente au détail étaient en fait le moteur de l'augmentation ce trimestre. Alors, y a-t-il – voyez-vous un potentiel peut-être pour augmenter cette fourchette de prévisions étant donné que la Chine est maintenant – il semble qu'elle commence à se redresser et pourrait en fait être un moteur supplémentaire de la positivité que vous voyez dans les Amériques ?Albert Blanc : Je suppose que la réponse courte à cela serait oui. Oui, nous sommes dans une meilleure position en ce qui concerne MiSight aujourd'hui qu'il y a six mois lorsque nous avons lancé ce 120 à 130. Je pense donc que nous avons une bonne chance d'être à l'extrémité supérieure de cette plage ou même de pousser au-dessus.Brett Fishbin : D'accord. Génial. Et puis dernière question pour moi. Je pense que vous avez évoqué certaines des chaînes d'approvisionnement continues dans l'industrie qui sont un moteur positif de la croissance des prix. Je me demandais donc s'il y avait des poches de problèmes particuliers d'autres sociétés qui pourraient profiter à Cooper compte tenu des investissements que vous avez faits dans votre propre production ?Albert Blanc : Oui, c'est difficile. Je ne pense pas qu'il y ait trop de perturbations par les autres. Il y a des défis de la chaîne d'approvisionnement, je pense que nous avons tous en ce moment. Nos concurrents le font et nous aussi, en termes de capacité de produire suffisamment de produits. Je veux dire, dans de nombreux cas, je pense que beaucoup d'entre nous vendons tout ce que nous pouvons fabriquer en ce moment. Donc, non seulement nous traitons tous les problèmes de chaîne d'approvisionnement que vous pourriez avoir associés à la distribution et à tout le reste, et tous ceux-ci s'éclaircissent certainement. Mais nous nous occupons également de la demande. Je veux dire, je vais parler de nous, non ? Nous sommes une entreprise en bonne santé depuis longtemps, avec une croissance d'environ 7 %. Et maintenant, nous avons augmenté notre neuvième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres. Cela exerce une pression sur l'entreprise en ce sens qu'elle doit fabriquer plus de produits et faire passer plus de produits par le biais de vos canaux de distribution. Il y a donc un défi naturel à cela du point de vue de la chaîne d'approvisionnement. Je pense que c'est à l'échelle de l'industrie, et nous allons tous continuer à y faire face parce que je pense que nous augmentons tous nos capacités de production et que nous élargissons en quelque sorte nos capacités à travers nos réseaux logistiques. Mais ça prend du temps, ça demande des efforts, et la demande est là, non ? Nous allons donc continuer à voir de la force dans l'industrie des lentilles de contact. Je ne pense pas que vous voyez trop en termes d'une personne en difficulté alors que quelqu'un d'autre reprend des affaires, autant que vous voyez des problèmes ou des défis de la chaîne d'approvisionnement simplement à cause de la demande mondiale de l'industrie des lentilles de contact.Opérateur:Votre prochaine question vient de la ligne de Jason Bednar avec Piper Sandler.Jason Bednar : Al, je voulais demander sur Biofinity toric. Nous avons entendu un plus grand changement d'inventaire de canaux d'une lentille torique concurrente à une lentille torique Biofinity. Je sais que cela dure depuis un certain temps, mais êtes-vous en mesure de quantifier ou avez-vous des mesures concernant peut-être le type de partage que vous avez obtenu avec Biofinity toric ? Dans quelle mesure cela ajoute-t-il à la croissance des revenus toriques qui a été assez impressionnante au cours du trimestre ? Et puis désolé d'en mettre quelques-uns ici, mais combien reste-t-il de cette conversion en torique et si vous en voyez à nouveau ou non, canalisez le changement d'inventaire avec torique ou même plus largement ?Albert Blanc : Oui, il y a probablement quelque chose là-dedans, mais honnêtement, je n'y accorde pas trop d'importance. Je veux dire que certains concurrents ont un peu reculé sur certaines de leurs gammes de SKU et nous avons ces gammes de SKU. En fait, notre famille torique Biofinity est l'offre torique la plus large du marché. Et quand vous intégrez des choses comme le délit multifocal et ainsi de suite, je veux dire, c'est juste une franchise incroyable en ce moment. Nous construisons cette franchise depuis plusieurs années. Nous avons dépensé beaucoup de temps et d'argent du côté de la fabrication et aussi de notre réseau de distribution pour pouvoir fabriquer et distribuer tous ces produits dans une large gamme de SKU. Alors, est-ce que je pense que nous obtenons peut-être un peu d'aide parce que certains concurrents ou un concurrent ont retiré certaines de leurs gammes de SKU ? Oui probablement. Mais cela ne vient pas à cause d'un quart ou d'une action que quelqu'un a prise. Cela est dû à une stratégie pluriannuelle déployée par CooperVision pour stimuler la croissance de nos toriques. Je veux dire, Jerry Warner dirige cette entreprise pour nous et fait un travail fantastique. Il vient d'y exposer une excellente stratégie en termes de toriques et de multifocaux, appréciant que le marché se développe. Cette partie du marché croît plus rapidement que le marché des sphères, et c'est un marché vraiment collant et formidable. Donc, je veux dire, nous avons, encore une fois, investi beaucoup de temps et d'argent pendant de nombreuses années pour être dans la position dans laquelle nous sommes. Et je donne beaucoup plus de crédit à l'équipe autour de cette activité que je ne le fais en disant qu'un petit mouvement par un concurrent nous permet de prendre beaucoup de part.Jason Bednar : D'accord. C'est utile. Et puis peut-être pourriez-vous simplement donner suite à votre commentaire pour savoir si vous constatez ou non un changement de partage ou -- désolé, pas un changement de partage mais un changement de stock dans le canal? Mais alors suivi séparé. En fait, je voulais en poser une autre sur PARAGARD ici. Je pense que vous avez probablement essayé par tous les moyens pour développer cette gamme de produits. Nous avons vu différentes ventes publicitaires reconditionnées, une plus grande concentration commerciale, l'effet ici a été difficile. Y a-t-il un moment où vous chercheriez à évaluer différentes options pour PARAGARD ou peut-être mieux dit dans l'ajustement stratégique et financier qui constitue toujours un bon atout pour Cooper ?Albert Blanc : Oui. Du côté de l'inventaire des canaux, je dirais que nous avons probablement terminé notre trimestre fiscal un peu léger sur l'inventaire des canaux. J'ai en quelque sorte fait référence à cela avec certaines des expéditions de Biofinity. Mais je dirais que nous étions probablement un peu plus légers du point de vue de l'inventaire des canaux, rien d'extraordinaire, mais puisque vous le demandez. Sur PARAGARD, oui, mon garçon, nous avons acheté ça. Nous y avons mis un peu d'argent. Je pense que nous avons obtenu un excellent retour sur cet actif. Mais cela dit, nous y avons mis de l'argent. Nous avons diffusé des publicités télévisées et de nombreuses campagnes de marketing différentes pour vraiment essayer de dynamiser le marché des stérilets non hormonaux. Nous avons eu un certain succès là-dessus, pas une tonne, vous arrivez là où vous en êtes aujourd'hui. Il y a des changements fondamentaux dans le marché qui nous posent des défis. Vous ne voyez pas autant de femmes consulter leur gynécologue qu'elles ne l'étaient avant le COVID pour une sorte d'examens annuels de bien-être, etc. Et comme cela s'est produit, combiné au fait que de nombreuses options de contrôle des naissances, en particulier les pilules contraceptives, la disponibilité a augmenté ou la facilité, si vous voulez, d'obtenir ce premier contrôle s'est améliorée. Cela a nui au marché des DIU, et cela a nui à PARAGARD. Nous évaluons donc cela comme nous le faisons toujours en ce moment. Je veux dire que c'est un bon produit. Ça marche bien sur le marché, non ? C'est un ajustement décent en termes de notre franchise de soins de santé pour femmes. Mais nous évaluerons toujours cela comme nous faisons tout le reste en termes de type de planification stratégique à long terme.Opérateur:Votre prochaine question vient de la lignée de Jon Block avec Stifel.Jonathan Bloc : Super. Très bon trimestre, mais malgré le rythme du chiffre d'affaires, vous avez un peu chaud sur OpEx en pourcentage des ventes par rapport à notre estimation. Et si je regarde une sorte d'exercice 23, je pense que OpEx en pourcentage des ventes, vous pourriez être en hausse d'environ 100 points de base par rapport à l'année dernière. Brian, je pense que vous avez mentionné certains investissements. C'est CVI, c'est CSI ? Où sont faits ces investissements? Et est-ce que cela reste au centre des préoccupations pendant les deux prochains trimestres jusqu'à ce que vous les rattrapiez, appelez-le, en sortant de l'exercice 23, nous pouvons penser à récupérer l'effet de levier dans l'exercice 24 ?Brian Andrews : Oui. Bonne question. Merci Jon. Oui. Je veux dire, je dirais que notre type d'OpEx -- le total des dollars d'OpEx est arrivé là où nous nous attendions avec nos résultats de marge brute et d'exploitation. Nous continuons à investir dans les activités commerciales, y compris les ventes et le marketing liés aux lancements de produits et aux déploiements que j'ai mentionnés dans ses remarques préparées. Nous avons également continué d'investir dans la fertilité, et cela inclut en quelque sorte le renforcement de nos compétences dans diverses régions comme l'Asie-Pacifique. Et puis enfin, je veux dire, nous avons toujours des inefficacités auxquelles nous nous attendions dans la distribution qui étaient plus élevées d'une année sur l'autre, et je mentionnerai juste une sorte de défis que nous avons lorsque les revenus continuent d'augmenter, et la pression que cela exerce sur la distribution. Mais nous travaillons à travers ces défis. Et je dirais que l'OpEx total, encore une fois, a atterri là où nous l'avions prévu, mais notre véritable objectif est de stimuler l'expansion de la marge d'exploitation. Et comme je l'ai déjà dit lors du dernier appel, et je le répète ici, notre marge d'exploitation au point médian de notre guide des revenus en monnaie constante, nous prévoyons une croissance de l'OI en monnaie constante d'environ 11 %. Donc, tant que nous conduisons cette expansion de la marge d'exploitation, et c'est cette année, en grande partie grâce à l'expansion de la marge brute, alors nous mettons en place un P&L à effet de levier. Et c'est donc l'objectif pour cette année.Jonathan Bloc : J'ai compris. Assez juste. Et peut-être juste pour changer de vitesse et celui-ci pourrait être avec vous - pour vous. Mais au sein de l'APAC, je sais que vous êtes surpondéré au Japon, mais je veux en quelque sorte profiter de l'occasion pour vous demander ce que vous voyez en Chine, la pente des affaires ces derniers temps. Je pense juste qu'il y a eu beaucoup de gros titres, de nouvelles. Et donc j'adore avoir votre avis sur ce que vous voyez sur le terrain entre avril et mai ?Albert Blanc : Bien sûr. Oui. Nous avons vu quelques améliorations en Chine, mais je veux dire, la Chine, même maintenant, va et vient un peu. De notre point de vue, il s'agit probablement de deux histoires différentes, n'est-ce pas ? Parce que vous avez là-bas notre activité habituelle de lentilles de contact, le côté vente au détail, si vous voulez, sur lequel nous avons constaté une certaine traction et nous avons constaté une amélioration des résultats. Et puis vous avez le côté gestion de la myopie, qui est MiSight mais aussi beaucoup d'Ortho-K qui sont vendus par l'hôpital. C'est un canal différent. Je pense donc que nous constatons des améliorations dans ce canal, dans le canal hospitalier, ce qui va en fait nous aider un peu sur Ortho-K et MiSight. L'autre côté, le commerce de détail, la population générale, si vous voulez, va et vient un peu. Cela dit, Jon, rappelez-vous que c'est un marché assez petit pour nous. Je veux dire, certains de nos concurrents sont - ont des parts de marché beaucoup plus importantes en Chine que ce que nous avons.Opérateur:Votre prochaine question vient de la ligne de Steven Lichtman avec Oppenheimer.Analyste non identifié : C'est Ron pour Steve. Je voulais vous interroger un peu sur SightGlass. Quelle est votre estimation du délai d'approbation ? Et avec MiSight sur le terrain depuis un moment maintenant, comment pensez-vous de la façon dont SightGlass sera positionné sur le terrain par rapport à lui ?Albert Blanc : Oui. Donc, pas de véritable mise à jour sur SightGlass en ce qui concerne l'approbation réglementaire ici, en attendant de recevoir les données finales sur quatre ans et de les compiler, puis de passer à l'étape suivante. Donc rien à ajouter de ce point de vue. Comme vous le savez, nous avons un excellent partenariat avec EssilorLuxottica sur ce produit. Et le produit a été lancé sur de nombreux marchés à travers le monde, il se vend et il se porte bien. C'est au sein de la coentreprise elle-même. Je continue donc d'être très optimiste quant à ce produit à long terme. Mais c'est au sein de cette joint-venture, pas dans notre P&L autre que l'activité d'investissement, les gains ou les pertes en dessous de la ligne. En ce qui concerne MiSight et à quoi cela ressemble, je veux dire, pour moi, les lunettes ne feront rien d'autre qu'être positives pour le marché du contrôle de la myopie. Nous voulons que les gens maîtrisent la myopie. Ils doivent porter le produit. Les enfants doivent donc porter ces lunettes. La conformité est vraiment importante lorsque les enfants contrôlent la myopie, disons qu'ils le font souvent à 5, 6, 7, 8, 9 10. Certes, à mesure qu'ils deviennent adolescents, et certainement tous ceux qui ont un problème de conformité, vous allez vouloir passer aux lentilles de contact. Donc, tout ce que nous pouvons faire pour faire avancer et augmenter le marché du contrôle de la myopie, c'est positif pour nous, positif pour MiSight, positif pour l'industrie.Analyste non identifié : C'est vraiment utile. Et je suppose que j'ai un suivi à ce sujet. Vous avez mentionné que les vents contraires sur la myopie en Chine s'atténuent vers la fin du trimestre. Pouvez-vous dire ce qui a changé vers la fin ? Quel a été le changement parce que la Chine a été un vent contraire sur la myopie pendant un petit moment ?Albert Blanc : Oui. Ce sont vraiment ces produits qui sont vendus par le canal hospitalier. Il faut donc que les hôpitaux s'ouvrent et aient plus, si vous voulez, de disponibilité pour les enfants et ainsi de suite. Vous devez revenir à un environnement hospitalier plus traditionnel et normal en Chine. Je pense donc que c'est ce que nous voyons en ce moment, n'est-ce pas ? Alors que COVID commence à entrer dans le rétroviseur et que vous faites retourner des patients à l'hôpital pour des besoins plus traditionnels, etc., vous ouvrez un peu d'espace pour l'optométrie et cela aide avec les ajustements.Opérateur:Votre prochaine question vient de la lignée de Patrick Wood avec Morgan Stanley.Patrick Bois : Incroyable. Il m'en reste deux, s'il vous plaît. Je suppose que le premier concerne la fertilité, peut-être juste un zoom arrière, si nous disons hypothétiquement que Cook ne ferme pas, à quel point êtes-vous engagé envers l'APAC en tant que région ? Vous avez fait allusion en disant peut-être une voie accélérée pour développer cela. Je suis juste curieux de savoir si vous pouviez mettre un peu de viande sur l'os à propos de ce que vous pensez de la région, à quel point c'est critique pour vous et la fertilité à l'avenir ?Albert Blanc : Oui. C'est une très bonne question. C'est une région importante, et nous allons investir dans cette région. Nous sommes donc en ce moment -- nous allons continuer à investir là-bas. L'une des principales raisons pour lesquelles nous faisions la transaction Cook était la croissance dans cette région. Il y a un certain nombre de marchés là-bas qui sont des marchés de fertilité vraiment, vraiment forts, je veux dire avec des taux de croissance vraiment forts. Nous avons donc une présence solide, je pense, dans certaines parties de cette région, comme l'Australie et ainsi de suite, mais il y a un certain nombre de pays où nous ne sommes pas présents ou où la présence est assez faible. Nous devons embaucher des gens, construire des infrastructures là-bas. Nous évaluons donc cette activité en ce moment. Parce que quand vous regardez notre entreprise en tant que leader dans l'espace, à droite, et aussi bien que nous le faisons avec notre vaste portefeuille dans les Amériques et dans toute l'Europe et dans certaines parties de l'Asie-Pacifique, il n'y a aucune raison pour que nous ne soyons pas en mesure de construire des infrastructures et de continuer à stimuler la croissance là-bas. C'est donc une question de chose typique que nous faisons en tant qu'entreprise, qui consiste à évaluer ces opportunités, à examiner les mesures de rendement qui leur sont associées, car vous avez des inefficacités chaque fois que vous construisez une infrastructure dans une nouvelle région comme celle-là. Nous suivons donc le processus et évaluons toutes ces activités en ce moment.Patrick Bois : Incroyable. Et puis un de plus, c'est que j'étais vraiment intéressé par MiSight et l'effet de halo positif de la vente dans le reste de votre offre. Je veux dire, est-ce plus une fonction de MiSight qui ouvre la porte en premier lieu, où il n'y a pas de relation parce que c'est une offre si unique et ensuite pouvoir vendre plus? Ou s'agit-il davantage d'une profondeur incrémentielle avec des comptes avec lesquels vous avez déjà cette relation ?Albert Blanc : Oui. C'est un très bon - c'est un très bon point parce que vous avez raison. Il y a beaucoup de bureaux d'optométrie où ils sont beaucoup plus forts avec certains de nos concurrents au point où ils pourraient simplement utiliser des produits concurrents et non nos produits. Et MiSight a ouvert la porte dans un certain nombre de ces comptes. Et cela a amené nos gens là-bas, et tout d'un coup, nous sommes en mesure d'avoir des conversations sur des produits comme MyDay par exemple et sur nos gammes toriques étendues et ainsi de suite. Cela a ouvert la porte et continue d'ouvrir la porte à de nouvelles opportunités pour nous. Je pense donc qu'il y en a certains en termes de comptes existants où nous allons avec un produit innovant, d'accord, et ils peuvent en quelque sorte voir les avancées technologiques et ils deviennent plus à l'aise avec Cooper. Mais vous avez raison, je ne sous-estimerais pas l'importance du genre de magasins Cooper vierges, si vous voulez, où nous pouvons y aller et enfin commencer à vendre certains de nos produits de base.Opérateur:Votre prochaine question vient de la lignée de David Saxon avec Needham.David Saxon : Je vais peut-être en poser deux sur CooperSurgical, en commençant par PARAGARD. Je veux dire, j'ai entendu les commentaires sur la croissance plate des volumes, et vous avez parlé de certaines dynamiques du marché, pensez-vous que PARAGARD peut retrouver une croissance des volumes au fil du temps ? Ou cette croissance plate du volume est-elle davantage une attente à plus long terme et le type de tarification est-il vraiment le principal moteur à long terme ?Albert Blanc : Mon instinct me dit que cela dépend de la façon dont vous définissez le long terme, mais certainement pour les années à venir ici, ce volume va être stable. Je pense que lorsque vous regardez la disponibilité d'autres offres, la facilité de disponibilité et les offres supplémentaires qui existent -- maintenant celles-ci sont du côté hormonal. Mais quand vous regardez le marché des contraceptifs, je pense que les volumes de stérilets et de PARAGARD vont rester stables pendant un petit moment ici.David Saxon : D'accord. J'ai compris. Et puis -- en fertilité, je voulais juste entendre ce que vous voyez en termes d'ouverture de nouvelles cliniques de fertilité, les tendances là-bas ? Et n'importe quel moyen d'évaluer à quel point la croissance de la fertilité est motivée par l'ouverture de cliniques de novo et quelle est l'ampleur de l'opportunité que cela représente pour vous ?Albert Blanc : Oui. Les nouvelles cliniques de fertilité sont une sorte de phénomène en dehors des États-Unis, si vous voulez. Vous voyez certainement plus de cette activité dans certaines régions d'Asie-Pacifique et dans certaines parties de l'Europe. Vous voyez une sorte d'ouverture constante de nouvelles cliniques de fertilité. Les chiffres ne sont pas si énormes en fin de compte, mais ils sont suffisamment importants pour continuer à stimuler la croissance, car nous en voyons une partie dans nos ventes de biens d'équipement. Et évidemment, c'est une grande partie de notre activité. Chaque fois que vous pouvez obtenir des biens d'équipement. Vous avez les consommables qui suivent par la suite. Je ne suis donc pas sûr d'avoir examiné la question en termes de quantification, car il n'y a pas eu de pic ou quoi que ce soit. C'est constant ici depuis probablement les quatre ou cinq dernières années, même à travers COVID, nous voyions de nouvelles cliniques continuer à s'ouvrir. Je suppose donc que je répondrais probablement à cela en disant que l'industrie de la fertilité, je continue à parler de 5 à 10 %, mais évidemment, elle a augmenté davantage vers la limite supérieure, certainement. De nouvelles cliniques de fertilité s'y intègrent. Et j'envisagerais le nombre de nouvelles cliniques que nous avons vu ouvrir au cours des cinq dernières années ou quelque chose qui se poursuivrait à un rythme très similaire, probablement au cours des cinq prochaines années.Opérateur:Votre dernière question aujourd'hui vient de la lignée d'Anthony Petrone avec Mizuho.Anthony Pétrone : Je voulais juste un suivi sur Cook. Toutes mes excuses si je l'ai raté, je viens d'avoir un autre appel là-bas. Mais peut-être juste - il semble que la probabilité soit certainement plus faible, mais il y a encore des efforts pour trouver une solution. Alors peut-être un peu sur où se situe le processus et la probabilité de clôture. Et dans un scénario où il ne se conclut pas, il y avait un engagement de 875 millions de dollars et peut-être juste des réflexions sur la direction que pourrait prendre l'activité de fusions et acquisitions de CooperSurgical si cet accord ne se concluait pas ?Albert Blanc : Bien sûr. Alors oui, juste un petit récapitulatif sur Cook. Nous avons pris le coup de 45 millions de dollars sur le P&L que nous avons accumulé ce trimestre parce que la transaction initiale dont nous avons discuté est franchement, cela ne se produira probablement pas. Ces 45 millions de dollars seraient payés dans le cadre de ce scénario au début du mois d'août. Voilà donc où nous en sommes avec cette transaction aujourd'hui. Vous avez tout à fait raison. Nous parlons avec Cook. Nous avons une excellente relation ou un grand groupe de personnes là-bas. Nous continuons donc à avoir des conversations avec eux pour voir s'il y a une transaction que nous pourrions encore faire. Mais je dirais certainement qu'en ce qui concerne cette transaction, il est probable que nous paierons ces 45 millions de dollars. Vous avez raison, c'était un gros chiffre, 875 millions de dollars que nous avons engagés dans cette transaction. À l'heure actuelle, l'accent -- le genre d'accent mis sur les capitaux, si vous voulez, est très similaire à ce qu'il a été au cours des deux dernières années. Nous allons envisager de rembourser la dette. Nous allons examiner les acquisitions si elles ont du sens. Il doit s'agir d'acquisitions stratégiques et relutives qui correspondent bien à ce que nous voulons accomplir chez CooperSurgical ou CooperVision, et cela va probablement continuer, n'est-ce pas ? Mais il n'y a rien de mal non plus à rembourser une dette.Opérateur: Ceci conclut la séance de questions-réponses pour aujourd'hui. Je vais retourner l'appel à Al pour les remarques de clôture.Albert Blanc : Super. Merci, et merci à tous d'être venus aujourd'hui. Nous apprécions le temps. Comme je l'ai mentionné, nous sommes assez fiers d'où nous en sommes. Nous avons eu un bon trimestre et les choses commencent bien ce trimestre, nous sommes donc bien positionnés. Et nous avons hâte de nous retrouver dans trois mois et de mettre tout le monde au courant après notre prochain trimestre. Alors merci encore.Opérateur: Ceci conclut la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

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